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八大牛股明日将猛烈大涨(名单)2.232012-02-23 15:09
★★★★天宝股份（002220）：冰淇淋将推动业绩爆发
天宝股份（002220）主要从事以水产品加工出口为主的农副产品加工和销售。公司主营水产品加工，是全国农业产业化龙头企业、全国农产品加工示范企业；现有（冻）鱼片年生产能力1.5万吨；农产品加工年综合生产能力1万吨；加工设备大部分由国内购进，部分设备由国外购进，属国内领先水平。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.75元、1.03元、1.40元，对应动态市盈率分别为23倍、17倍、13倍；当前共有7位分析师跟踪，1位给予'强力买入'评级，6位给予'买入'评级，综合评级系数1.86。
公司业务涵盖水产品、农产品、冰淇淋三大领域，主要业务包括海洋水产品加工、农产品加工和冰淇淋制造，产品主要用于出口。
水产品是目前公司盈利主力，利润占比70%。进料加工模式使毛利率维持在15%左右。公司核心优势：1.原料供应稳定。在美国有子公司负责原料采购，保障原料来源稳定。2.大客户粘性强，前五大客户销售占比近50%，保证销售渠道畅通。3.运营管理高效。公司生产自动化程度较高，单位生产成本低于行业。同时施行扁平化管理，期间费用率较低。申银万国预计2012年下半年3万吨扩产产能开始量产，水产品2011-2013年利润有望保持19%增长。
公司拥有大豆冰淇淋专利技术，利用产品差异化战略打开市场。申银万国认为，在内销上，公司自06年开始铺设渠道，已拥有超过40家经销商，预计2011年总销量将达到7000吨（含出口），同比去年翻番。在外销上，冰淇淋可与水产品并用渠道，利用原有客户实现销售，2011年预计出口近1000吨。预计2012年4季度，1.5万吨大豆冰淇淋和3万吨奶粉冰淇淋开始陆续达产，2011至2013年冰淇淋业务盈利复合增长率有望达到68%，毛利占比将由30%提升至47%。由于冰淇淋内外销价格差别巨大（内销1-3万元/吨，外销10万元/吨），未来出口比例的提升将使业绩具有更大弹性。
公司拥有农产品1万吨产能和1万吨气调库仓储能力。农产品业务是对白瓜子等进行加工，预计每年将贡献2000-3000万利润。公司拥有储量1万吨的低氧气调库，除用于储存冰淇淋原料外，将主要用作水果反季节销售。申银万国表示，保守预计气调库2011-2013年每年利润在400万左右。
瑞银证券表示，预计公司2011-2013年每股收益为0.75、1.07、1.32元，维持'买入'的投资评级。
风险提示：食品安全风险；产能扩张低于预期的风险；市场竞争加剧的风险；汇率大幅波动的风险。
★★★★★杰瑞股份（002353）：业绩稳定增长
杰瑞股份（002353）主要从事油田专用设备制造，油田、矿山设备维修改造及配件销售和海上油田钻采平台工程作业服务。公司是16家国外厂家的中国服务代理和分销商，与多家国外生产厂商保持着经常性的采购往来。关键部件三缸柱塞泵公司与美国OFMPUMP公司签订有战略合作协议，保证了公司产品所使用的柱塞泵性价比最优，使整机性能及价格具有较强的竞争力。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.83元、2.71元、3.79元，对应动态市盈率为38倍、26倍、19倍；当前共有18位分析师跟踪，其中建议'强烈买入'、'买入'的分别为8人、10人，综合评级系数1.56。
公司2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50.55%，归属于上市公司股东的净利润：4.24亿元。2011年公司新增订单20多亿，其中海外新增10亿以上。公司已经在高速成长中的北美页岩气市场或得一席之地；在西亚的哈萨克斯坦，新几内亚站稳，并将迈向叙利亚、中东地区等更广阔的市场。
2012年四季度，公司在山西的煤层气压裂过程中，引进了储备的液氮泵车和压裂酸化技术，收到了极好的效果。当季实现收入过2000-3000万元，煤层气钻井50口，2012年该项收入将超过1亿元。对于该项技术，公司在国内处于绝对领先地位。根据煤层气开发'十二五'规划，总抽采量为300亿方，目标比预期的210亿方提高40%，公司布局的装备和技术将进入爆发增长。
华创证券表示，借力海外页岩气、煤层气的蓬勃发展，拉动了北美的压裂车组及服务的相关产业，公司2500马力压裂车组供不应求。因为页岩气压裂需要大马力压裂，关键零部件高压栓塞泵成为产能瓶颈。公司是国内少数具有该产品生产能力企业中的一家，2012年将新建2万平米左右厂房用于生产该类产品。2013实现业绩贡献，打破产能束缚。
公司合资成立的HITIC ENERGY LTD.以获取油资源为重点，以自己购买区块为主，以收购低价油气资源为辅和Farm-in获取矿产资源为辅。起步收购一些低价产量兼可增产的区块，然后向大型油气开发商出售油气区块，从而获取油气区块增值收益。平安证券表示，公司进入北美油气开发领域，通过投资、运营油气区块获取增值收益，公司盈利模式区域多元化。
华创证券分析师高利预测公司2011-2013年每股收益分别为1.85、2.75、3.98元，维持公司'推荐'评级。
风险因素：海外页岩气开发降速；国内煤层气、页岩气进展不达预期。
科大讯飞:语音应用高增长可期,爆发仍需等待
002230[科大讯飞] 计算机行业
研究机构：华宝证券 分析师： 吴炳华
投资要点:
国内领先的智能语音产品供应商。公司在中文语音市场上拥有70%以上的市场份额。随着智能语音市场的产品应用范围不断扩大,进而使得公司核心产品-智能语音服务占比不断提升,低毛利的信息工程与运维服务占收入比重不断下降。随着语音产品下游需求的迅速扩张,公司产品结构有望进一步优化,从而提升公司的盈利能力。
溢价已基本反映,暂时持有评级。根据我们的测算,公司2011-13年收入复合增速达40%;可实现净利润分别为1.39亿、2.12亿和3.16亿元,对应EPS分别为0.55元、0.84元和1.25元,当前价位较行业可比公司平均估值溢价1倍左右。我们认为公司合理价格区间为29.4元-37.8元,对应12年35-45倍PE,价值中枢为33.60元。但鉴于公司的长期空间,仍给予持有评级。
伊利股份:关注年报披露日期大幅提前
600887[伊利股份] 食品饮料行业
研究机构：银河证券 分析师： 周颖，董俊峰
事件
伊利股份近年来首次将2011年报披露日期提前数月,即从2012年4月28日提前至2012年2月29日。
投资建议
预计2011-13年EPS为1.08、1.41、1.73元(增发前),对应2011/2012/2013年PE为19、14、12倍,考虑到未来三年净利润增速26.72%及公司在行业中品牌价值持续提升趋势(详细请参考我们2011年10月18日公司深度报告),给予'推荐'评级。
长园集团:不同寻常的2011,值得期待的2012
600525[长园集团] 电子元器件行业
研究机构：中银国际证券 分析师： 刘波
支撑评级的要点
2011年,业绩增长实现了'涅槃重生',电网板块和外延增长是关键。
2011年,公司业绩增长出现了'惊心动魄'的一幕,扣非净利润一季度同比下滑45.1%,二季度同比下滑8.7%,三季度同比下滑19.9%,让资本市场对公司发展充满担忧。2011年意外频出导致辐照功能材料板块全年下滑18%,前三季度业绩负增长,而上半年业绩主要与辐照功能材料有关。下半年电网设备板块发力,全年该板块增长50%。另一方面,2010年下半年对长园深瑞股权的收购减少了全年的少数股东损益。总体而言,2011年,电网板块和外延增长是关键。
2012年,外延和内生增长齐发力,高增长概率较大。2011年公司完成了对深圳南瑞100%的控股,长园维安89%的控股,东莞高能50.0158%的控股,外延增长部分对公司2012年扣非净利润增长贡献依然比较可观。金融资产减持和定增融资实施将大幅缓解公司资金压力,能显著降低2012年财务费用, 2012年长园维安、长园深瑞和长园电力保持较快增长的确定性比较强。
评级面临的主要风险 经济下行风险导致长园电子低于预期。
估值
考虑定增后的股本摊薄因素(按照8.1元/股的增发低价计算约增加7,700万股),我们预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.25元、0.36元和0.51元,给予2012年30倍的市盈率,维持目标价10.80元和买入评级。
考虑金融减持部分后的2011-2012的每股收益为0.80和0.43元。
星马汽车:定向增发预案点评,自制发动机,完善产业链
600375[星马汽车] 交运设备行业
研究机构：海通证券 分析师： 冯梓钦
点评:重卡产能扩大将有效解决产能瓶颈。公司重卡销量位居行业前九,混凝土搅拌车销量稳居行业第一。2011年并入华菱重卡后,公司重卡和专用车共享整车生产资源,在产业上具有互补优势。目前华菱汽车拥有单班年产1万辆的能力,但实际产销规模超过2.5万辆,产能饱和。因此募投项目将单班产能扩大至3万辆,能有效解决公司的产能瓶颈。
自制发动机,提升盈利能力。发动机是重卡的核心零部件,成本占比超过30%,公司此前发动机完全来自外购,供应商包括潍柴、一汽锡柴和东风康明斯等。项目建成后将采用自制发动机,有效控制成本,完善整车制造产业链,提升盈利能力。
2季度重卡行业有望开始回暖。受房地产投资增速下滑以及货币政策偏紧的影响,2011年重卡行业销量下滑13.44%。预计2012年1季度重卡行业处于谷底,2季度有望开始回暖。我们认为2季度回暖的理由包括:1)政策调控预调、微调可能带来房地产投资增速触底,提升重卡需求;2)柴油车的生产销售从2013年7月1日起满足国IV标准,由于国IV标准将提高重卡售价,可能会带来提前购车的需求。
维持对公司的'增持'评级。尽管重卡行业销量下滑,但股价已有近1年时间的调整,比较充分地反映了悲观预期。我们预计公司2011-2013年的全面摊薄EPS(增发后)为0.94元、1.11元和1.38元,按照2月14日收盘价计算2011-2013年动态市盈率分别为14倍、12倍和9倍。长期来看水泥散装率的提升将加速混凝土机械增
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