国庆黄金周期间，海内外消息面整体平静，但全球资本市场在AI叙事的催化下仍呈现分化走强格局。在科技股的带动下，纳斯达克指数上涨2.52%，标普500指数上涨1.96%。（数据来源：Wind）但如果进一

今年以来，市场在宏观预期反复与产业叙事轮动中震荡。一边是周期、科技、医药、红利等板块交替活跃，另一边是消费、地产等板块持续承压，风格在大盘与小盘、价值与成长之间频繁切换，热点持续性偏弱导致市场的复杂

随着市场从科技/AI赛道的狂热走向主线逐渐模糊、行情反复震荡，那些“不赌风格，不押赛道，不追热点”，在投资上更均衡的基金产品开始走到聚光灯下，华宝量化选股混合（A类 017715；C类 017716

导读：在QDII产品领域，天弘基金是一个被许多人反复提及的公司。他们产品数量并不多，但几乎每一只都做成了“大单品”。他们遵循做“海外投资好向导”的价值观，在国家层面为持有人优选了美国和越南；在产业层

在ETF行业从拼规模走向拼价值的当下，特色化已成为破局的关键变量。近日，在中国基金报举办的2026 ETF生态发展论坛圆桌对话中，景顺长城基金ETF与创新投资部副总经理龚丽丽，围绕ETF产品迭代、策

投资中有个朴素却常被忽视的道理：跌50%，需要涨100%才能回本。对于追求稳健的投资者而言，大幅回撤不仅是数字上的亏损，更是一次对耐心的严峻考验。高点冲动追入、低点恐慌离场，最终不仅没赚到钱，反而折

随着国内主动ETF试点持续推进，公募行业迎来产品创新的重要时刻。不同于传统被动ETF，主动ETF融合主动管理的超额收益能力与ETF交易工具属性，对投研、运营、系统风控全链条提出更高要求。与此同时，A

导读：当AI行情阶段性休整，市场四处寻找下一个主线之时，创新药板块悄然走出一轮反弹行情。近期，A股市场再度迎来普遍调整，但创新药板块逆势走出独立行情，恒生沪深港创新药50指数2日逆势上涨0.40%、

8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡分析指出，在市场风格快速轮动、行业结构分化加剧的背景下，单一的追逐成长或是固守防御并非上策。用“高股息、低波动”的红利低波类资产，在不确定性中

8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡表示，红利资产的悄然走强，背后存在多重逻辑：一方面着眼长期，随着无风险利率持续走低，确定性的股息现金流越发稀缺，这也提升了红利资产的吸引力，加

国海富兰克林基金QDII基金经理狄星华8月26日发表观点称，AI行情不会线性上涨，美债上行、电力供给约束都会带来阶段性回调，但长期终点是比较确定的。在投资中，她将始终坚持第一性原理，紧盯真实需求，并

最近一段时间的行情走势牵动人心，科技成长相关板块持续颠簸，尤其是AI方向，一些追求中长期配置的投资者也在高波动中添了几分迷茫和困惑。立足当下，如何稳住信心？面向未来，怎样投资决策？《基金经理投资笔记

对于全球科技投资者来说，最近的行情有点颠簸，体验感有点复杂。很多人都很关心：行情震荡的原因到底是什么？相关产业基本面有哪些变化？后市行情或将如何演绎？《基金经理投资笔记》资产配置系列以配置驭周期，以

做固收投资，有人靠久期博弈，有人靠信用下沉，有人靠杠杆增厚。尤之奇走的是另一条路——他用一套可追溯、可复制的系统来驱动投资决策，而非依赖个人的经验或直觉。这套系统怎么运作？宏观研判定方向，机构行为找

与许多押注反弹时点的周期选手不同，邓翔更像一个从底层逻辑出发的“产业解码者”。“周期投资的核心，不是追求精确的‘抄底’，而是敏锐识别并把握行业供需结构的实质性变化。” 这是华富基金经理邓翔对周期投资

公募基金的考核体系下，相对收益是大多数产品的重要标尺。基金经理的首要任务，往往是争取超额收益——这意味着持有一定的仓位水平、跟随市场主线，是一种普遍且理性的选择。但黄立冬不一样，拥有专户投资经验的他

《基金经理投资笔记》资产配置系列以配置驭周期，以专业守财富作者：魏凤春（博士），创金合信基金首席经济学家近期与AI相关的成长行业调整颇为剧烈，投资者的担心有二：首先，担心成长的趋势是否已经改变，这是

《基金经理投资笔记》资产配置系列以配置驭周期，以专业守财富作者：魏凤春（博士），创金合信基金首席经济学家对主导产业的认知是决定资产配置成败的关键，盈利成为决定业绩的核心变量，现金流的跨期平衡是新阶段

《基金经理投资笔记》资产配置系列以配置驭周期，以专业守财富作者：孟丽婷 嘉实基金科技研究员、基金经理近期半导体板块的剧烈震荡，让许多关注科技赛道的投资者倍感煎熬：空仓者苦于错失良机，持仓者又时刻提防

《基金经理投资笔记》资产配置系列以配置驭周期，以专业守财富作者：蔡丞丰 嘉实绿色主题、嘉实品质发现基金经理回顾2026上半年的行情演绎，科技领衔上涨，资源、能源方向也有所表现，行至中场，很多投资者关

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8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡分析指出，在市场风格快速轮动、行业结构分化加剧的背景下，单一的追逐成长或是固守防御并非上策。用“高股息、低波动”的红利低波类资产，在不确定性中

8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡表示，红利资产的悄然走强，背后存在多重逻辑：一方面着眼长期，随着无风险利率持续走低，确定性的股息现金流越发稀缺，这也提升了红利资产的吸引力，加

国海富兰克林基金QDII基金经理狄星华8月26日发表观点称，AI行情不会线性上涨，美债上行、电力供给约束都会带来阶段性回调，但长期终点是比较确定的。在投资中，她将始终坚持第一性原理，紧盯真实需求，并

最近一段时间的行情走势牵动人心，科技成长相关板块持续颠簸，尤其是AI方向，一些追求中长期配置的投资者也在高波动中添了几分迷茫和困惑。立足当下，如何稳住信心？面向未来，怎样投资决策？《基金经理投资笔记

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做固收投资，有人靠久期博弈，有人靠信用下沉，有人靠杠杆增厚。尤之奇走的是另一条路——他用一套可追溯、可复制的系统来驱动投资决策，而非依赖个人的经验或直觉。这套系统怎么运作？宏观研判定方向，机构行为找

与许多押注反弹时点的周期选手不同，邓翔更像一个从底层逻辑出发的“产业解码者”。“周期投资的核心，不是追求精确的‘抄底’，而是敏锐识别并把握行业供需结构的实质性变化。” 这是华富基金经理邓翔对周期投资

公募基金的考核体系下，相对收益是大多数产品的重要标尺。基金经理的首要任务，往往是争取超额收益——这意味着持有一定的仓位水平、跟随市场主线，是一种普遍且理性的选择。但黄立冬不一样，拥有专户投资经验的他

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8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡分析指出，在市场风格快速轮动、行业结构分化加剧的背景下，单一的追逐成长或是固守防御并非上策。用“高股息、低波动”的红利低波类资产，在不确定性中

8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡表示，红利资产的悄然走强，背后存在多重逻辑：一方面着眼长期，随着无风险利率持续走低，确定性的股息现金流越发稀缺，这也提升了红利资产的吸引力，加

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8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡分析指出，在市场风格快速轮动、行业结构分化加剧的背景下，单一的追逐成长或是固守防御并非上策。用“高股息、低波动”的红利低波类资产，在不确定性中

8月27日，嘉实沪深300红利低波动ETF基金经理王紫菡表示，红利资产的悄然走强，背后存在多重逻辑：一方面着眼长期，随着无风险利率持续走低，确定性的股息现金流越发稀缺，这也提升了红利资产的吸引力，加

国海富兰克林基金QDII基金经理狄星华8月26日发表观点称，AI行情不会线性上涨，美债上行、电力供给约束都会带来阶段性回调，但长期终点是比较确定的。在投资中，她将始终坚持第一性原理，紧盯真实需求，并

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公募基金的考核体系下，相对收益是大多数产品的重要标尺。基金经理的首要任务，往往是争取超额收益——这意味着持有一定的仓位水平、跟随市场主线，是一种普遍且理性的选择。但黄立冬不一样，拥有专户投资经验的他

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《基金经理投资笔记》资产配置系列以配置驭周期，以专业守财富作者：孟丽婷 嘉实基金科技研究员、基金经理近期半导体板块的剧烈震荡，让许多关注科技赛道的投资者倍感煎熬：空仓者苦于错失良机，持仓者又时刻提防

《基金经理投资笔记》资产配置系列以配置驭周期，以专业守财富作者：蔡丞丰 嘉实绿色主题、嘉实品质发现基金经理回顾2026上半年的行情演绎，科技领衔上涨，资源、能源方向也有所表现，行至中场，很多投资者关