2026 年第四季度即将来临，全球市场迎来经济、政治、能源等多重因素叠加带来的影响。海外方面，9 月份美联储加息落地，市场预期从 “是否加息” 逐渐转变为后续可能的连续利率路径。国内方面，A 股随着

2026 年三季度行情临近收官，A 股走出“7 月极端回撤、8 月风格修复、9 月震荡企稳” 的三段式结构性行情，私募证券基金季度业绩格局基本落定，量化与主观多头两大主流策略上演冷暖反转。据私募排排

热点聚焦不简单换仓！24 家百亿主观私募上演科技主线再平衡好买基金研究中心梳理 24 家百亿主观私募二季度公开持仓，泛科技仍是核心配置，但机构已经开启结构性调仓再平衡，并非全面切换赛道。数据显示，上

8月28日，一份文件，改了量化私募的生存规则。中证协与中基协联合发布《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》，五章三十三条，发布当日即生效。2015年的旧规同步废止。这是国内首份针对券商交易外部

据证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》（证监会令第 233 号）以及中基协配套《私募投资基金信息披露实施细则》（中基协发〔2026〕11 号），全新信披规则将于 2026 年 9 月 1

上半年 AI 赛道行情火热，重仓消费医药的价值派私募承受不小净值压力。市场风格切换的讨论声中，林园投资董事长林园公开抛出鲜明观点：科技股存在 100% 风险，部分消费股处于几十年一遇估值低位。围绕这

A股中报披露进入收官密集期，顶级私募大佬的重仓动向成为市场焦点。8月24日晚间，化工龙头万华化学2026年半年度报告披露重磅持仓数据：高毅资产知名基金经理邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金，于二季度新

近期两组公开市场数据引发行业关注，股票私募头部机构仓位持续走高，同时多家知名私募密集调研制造业上市公司，制造赛道关注度显著抬升。但透过现象需要厘清，这究竟是新一轮进攻信号，还是高仓位环境下的持仓深耕

作为年内市场关注度最高的硬科技 IPO，人形机器人概念标的宇树科技登陆科创板，上市首日股价大幅冲高，完整的网下配售名单随之对外披露。大批百亿级私募集中参与本次网下打新，头部量化私募占据主力席位。据私

过去数年间凭借逆向价值投资策略收获十倍级别回报的主观多头私募华安合鑫，近期遭遇成立以来最大幅度净值回撤，多只旗舰产品回撤幅度突破 54%，部分产品规模缩水达八成。该案例也让市场重新审视高弹性主观多头

美股13F持仓披露季，又到了围观大佬们“作业本”的时候。截至二季度末，多位头部私募掌舵人的美股持仓陆续浮出水面。与以往方向相对一致不同，这一次，大佬们在AI、存储、中概三大方向上的操作罕见地出现了剧

当前 A 股市场震荡分化，叠加半年报集中验证窗口，头部百亿私募通过线上、线下调研，摸排产业真实经营情况，为下半年投资寻找方向。从上市公司投资者活动公告可以看到，8 月上旬，淡水泉、高毅资产、聚鸣投资

随着 A 股 2026 年半年报进入集中披露窗口，百亿私募二季度末重仓持仓陆续披露。作为市场中投研实力突出的机构群体，头部私募调仓动向，能够反映机构对产业景气度、估值水平以及下半年市场主线的判断。需

进入8月，A 股市场在震荡修复中持续消化 7 月调整留下的印记。回望过去的 7 月，市场最值得玩味的变化，并非指数层面的涨跌，而是百亿私募阵营内部发生的一次结构性反转。根据私募排排网公开统计数据，截

经历 7 月极端风格切换的洗礼，A 股量化私募刚刚完成一场年度级实战压力测试。7 月市场剧烈的风格反转，让此前依托量价因子、小盘风格、动量趋势获取收益的量化产品出现集中超额回撤，行业业绩分化显著放大

私募行业从严监管态势持续落地，合规管控死角被持续清扫。2026年8月5日，海南证监局正式下发〔2026〕29号行政监管决定书，对海南儋石私募基金管理有限公司（下称“儋石私募”）出具警示函。违规事实：

近期，海南证监局、深圳证监局先后公示行政监管决定书，精准打击私募机构自媒体拓客模式中的两类典型违规行为：财经大V无证推介私募产品、机构宣传材料虚假记载。一岛一粤两份监管罚单，直击当前私募线上宣传、客

2026年过去七个月，主要宽基指数几乎全线下跌。指数不涨，指增产品的全部看点就落在“超额”二字上。超额为正，还能赚；超额为负，就是“指数跌、产品跌更多”的双杀。Alpha到底藏在哪？不同规模的私募量

2026年二季度，千亿私募景林资产迎来年度最大幅度调仓动作。据景林资产管理香港有限公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的美股持仓数据显示，其大幅收缩海外科技重仓、结构性切换AI上游赛道的核心操作，

随着《私募证券投资基金运作指引》24个月整改过渡期于2026年7月31日正式收官，私募行业全面迈入新规常态化合规监管时代。在全行业机构普遍积极整改、适配监管规则的大趋势下，百亿私募林园投资官宣旗下1

2026 年第四季度即将来临，全球市场迎来经济、政治、能源等多重因素叠加带来的影响。海外方面，9 月份美联储加息落地，市场预期从 “是否加息” 逐渐转变为后续可能的连续利率路径。国内方面，A 股随着

2026 年三季度行情临近收官，A 股走出“7 月极端回撤、8 月风格修复、9 月震荡企稳” 的三段式结构性行情，私募证券基金季度业绩格局基本落定，量化与主观多头两大主流策略上演冷暖反转。据私募排排

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据证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》（证监会令第 233 号）以及中基协配套《私募投资基金信息披露实施细则》（中基协发〔2026〕11 号），全新信披规则将于 2026 年 9 月 1

上半年 AI 赛道行情火热，重仓消费医药的价值派私募承受不小净值压力。市场风格切换的讨论声中，林园投资董事长林园公开抛出鲜明观点：科技股存在 100% 风险，部分消费股处于几十年一遇估值低位。围绕这

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作为年内市场关注度最高的硬科技 IPO，人形机器人概念标的宇树科技登陆科创板，上市首日股价大幅冲高，完整的网下配售名单随之对外披露。大批百亿级私募集中参与本次网下打新，头部量化私募占据主力席位。据私

过去数年间凭借逆向价值投资策略收获十倍级别回报的主观多头私募华安合鑫，近期遭遇成立以来最大幅度净值回撤，多只旗舰产品回撤幅度突破 54%，部分产品规模缩水达八成。该案例也让市场重新审视高弹性主观多头

美股13F持仓披露季，又到了围观大佬们“作业本”的时候。截至二季度末，多位头部私募掌舵人的美股持仓陆续浮出水面。与以往方向相对一致不同，这一次，大佬们在AI、存储、中概三大方向上的操作罕见地出现了剧

当前 A 股市场震荡分化，叠加半年报集中验证窗口，头部百亿私募通过线上、线下调研，摸排产业真实经营情况，为下半年投资寻找方向。从上市公司投资者活动公告可以看到，8 月上旬，淡水泉、高毅资产、聚鸣投资

随着 A 股 2026 年半年报进入集中披露窗口，百亿私募二季度末重仓持仓陆续披露。作为市场中投研实力突出的机构群体，头部私募调仓动向，能够反映机构对产业景气度、估值水平以及下半年市场主线的判断。需

进入8月，A 股市场在震荡修复中持续消化 7 月调整留下的印记。回望过去的 7 月，市场最值得玩味的变化，并非指数层面的涨跌，而是百亿私募阵营内部发生的一次结构性反转。根据私募排排网公开统计数据，截

经历 7 月极端风格切换的洗礼，A 股量化私募刚刚完成一场年度级实战压力测试。7 月市场剧烈的风格反转，让此前依托量价因子、小盘风格、动量趋势获取收益的量化产品出现集中超额回撤，行业业绩分化显著放大

私募行业从严监管态势持续落地，合规管控死角被持续清扫。2026年8月5日，海南证监局正式下发〔2026〕29号行政监管决定书，对海南儋石私募基金管理有限公司（下称“儋石私募”）出具警示函。违规事实：

近期，海南证监局、深圳证监局先后公示行政监管决定书，精准打击私募机构自媒体拓客模式中的两类典型违规行为：财经大V无证推介私募产品、机构宣传材料虚假记载。一岛一粤两份监管罚单，直击当前私募线上宣传、客

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2026年二季度，千亿私募景林资产迎来年度最大幅度调仓动作。据景林资产管理香港有限公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的美股持仓数据显示，其大幅收缩海外科技重仓、结构性切换AI上游赛道的核心操作，

随着《私募证券投资基金运作指引》24个月整改过渡期于2026年7月31日正式收官，私募行业全面迈入新规常态化合规监管时代。在全行业机构普遍积极整改、适配监管规则的大趋势下，百亿私募林园投资官宣旗下1

2026 年第四季度即将来临，全球市场迎来经济、政治、能源等多重因素叠加带来的影响。海外方面，9 月份美联储加息落地，市场预期从 “是否加息” 逐渐转变为后续可能的连续利率路径。国内方面，A 股随着

2026 年三季度行情临近收官，A 股走出“7 月极端回撤、8 月风格修复、9 月震荡企稳” 的三段式结构性行情，私募证券基金季度业绩格局基本落定，量化与主观多头两大主流策略上演冷暖反转。据私募排排

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8月28日，一份文件，改了量化私募的生存规则。中证协与中基协联合发布《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》，五章三十三条，发布当日即生效。2015年的旧规同步废止。这是国内首份针对券商交易外部

据证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》（证监会令第 233 号）以及中基协配套《私募投资基金信息披露实施细则》（中基协发〔2026〕11 号），全新信披规则将于 2026 年 9 月 1

上半年 AI 赛道行情火热，重仓消费医药的价值派私募承受不小净值压力。市场风格切换的讨论声中，林园投资董事长林园公开抛出鲜明观点：科技股存在 100% 风险，部分消费股处于几十年一遇估值低位。围绕这

A股中报披露进入收官密集期，顶级私募大佬的重仓动向成为市场焦点。8月24日晚间，化工龙头万华化学2026年半年度报告披露重磅持仓数据：高毅资产知名基金经理邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金，于二季度新

近期两组公开市场数据引发行业关注，股票私募头部机构仓位持续走高，同时多家知名私募密集调研制造业上市公司，制造赛道关注度显著抬升。但透过现象需要厘清，这究竟是新一轮进攻信号，还是高仓位环境下的持仓深耕

作为年内市场关注度最高的硬科技 IPO，人形机器人概念标的宇树科技登陆科创板，上市首日股价大幅冲高，完整的网下配售名单随之对外披露。大批百亿级私募集中参与本次网下打新，头部量化私募占据主力席位。据私

过去数年间凭借逆向价值投资策略收获十倍级别回报的主观多头私募华安合鑫，近期遭遇成立以来最大幅度净值回撤，多只旗舰产品回撤幅度突破 54%，部分产品规模缩水达八成。该案例也让市场重新审视高弹性主观多头

美股13F持仓披露季，又到了围观大佬们“作业本”的时候。截至二季度末，多位头部私募掌舵人的美股持仓陆续浮出水面。与以往方向相对一致不同，这一次，大佬们在AI、存储、中概三大方向上的操作罕见地出现了剧

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随着 A 股 2026 年半年报进入集中披露窗口，百亿私募二季度末重仓持仓陆续披露。作为市场中投研实力突出的机构群体，头部私募调仓动向，能够反映机构对产业景气度、估值水平以及下半年市场主线的判断。需

进入8月，A 股市场在震荡修复中持续消化 7 月调整留下的印记。回望过去的 7 月，市场最值得玩味的变化，并非指数层面的涨跌，而是百亿私募阵营内部发生的一次结构性反转。根据私募排排网公开统计数据，截

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私募行业从严监管态势持续落地，合规管控死角被持续清扫。2026年8月5日，海南证监局正式下发〔2026〕29号行政监管决定书，对海南儋石私募基金管理有限公司（下称“儋石私募”）出具警示函。违规事实：

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2026年过去七个月，主要宽基指数几乎全线下跌。指数不涨，指增产品的全部看点就落在“超额”二字上。超额为正，还能赚；超额为负，就是“指数跌、产品跌更多”的双杀。Alpha到底藏在哪？不同规模的私募量

2026年二季度，千亿私募景林资产迎来年度最大幅度调仓动作。据景林资产管理香港有限公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的美股持仓数据显示，其大幅收缩海外科技重仓、结构性切换AI上游赛道的核心操作，

随着《私募证券投资基金运作指引》24个月整改过渡期于2026年7月31日正式收官，私募行业全面迈入新规常态化合规监管时代。在全行业机构普遍积极整改、适配监管规则的大趋势下，百亿私募林园投资官宣旗下1

2026 年第四季度即将来临，全球市场迎来经济、政治、能源等多重因素叠加带来的影响。海外方面，9 月份美联储加息落地，市场预期从 “是否加息” 逐渐转变为后续可能的连续利率路径。国内方面，A 股随着

2026 年三季度行情临近收官，A 股走出“7 月极端回撤、8 月风格修复、9 月震荡企稳” 的三段式结构性行情，私募证券基金季度业绩格局基本落定，量化与主观多头两大主流策略上演冷暖反转。据私募排排

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8月28日，一份文件，改了量化私募的生存规则。中证协与中基协联合发布《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》，五章三十三条，发布当日即生效。2015年的旧规同步废止。这是国内首份针对券商交易外部

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过去数年间凭借逆向价值投资策略收获十倍级别回报的主观多头私募华安合鑫，近期遭遇成立以来最大幅度净值回撤，多只旗舰产品回撤幅度突破 54%，部分产品规模缩水达八成。该案例也让市场重新审视高弹性主观多头

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随着 A 股 2026 年半年报进入集中披露窗口，百亿私募二季度末重仓持仓陆续披露。作为市场中投研实力突出的机构群体，头部私募调仓动向，能够反映机构对产业景气度、估值水平以及下半年市场主线的判断。需

进入8月，A 股市场在震荡修复中持续消化 7 月调整留下的印记。回望过去的 7 月，市场最值得玩味的变化，并非指数层面的涨跌，而是百亿私募阵营内部发生的一次结构性反转。根据私募排排网公开统计数据，截

经历 7 月极端风格切换的洗礼，A 股量化私募刚刚完成一场年度级实战压力测试。7 月市场剧烈的风格反转，让此前依托量价因子、小盘风格、动量趋势获取收益的量化产品出现集中超额回撤，行业业绩分化显著放大

私募行业从严监管态势持续落地，合规管控死角被持续清扫。2026年8月5日，海南证监局正式下发〔2026〕29号行政监管决定书，对海南儋石私募基金管理有限公司（下称“儋石私募”）出具警示函。违规事实：

近期，海南证监局、深圳证监局先后公示行政监管决定书，精准打击私募机构自媒体拓客模式中的两类典型违规行为：财经大V无证推介私募产品、机构宣传材料虚假记载。一岛一粤两份监管罚单，直击当前私募线上宣传、客

2026年过去七个月，主要宽基指数几乎全线下跌。指数不涨，指增产品的全部看点就落在“超额”二字上。超额为正，还能赚；超额为负，就是“指数跌、产品跌更多”的双杀。Alpha到底藏在哪？不同规模的私募量

2026年二季度，千亿私募景林资产迎来年度最大幅度调仓动作。据景林资产管理香港有限公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的美股持仓数据显示，其大幅收缩海外科技重仓、结构性切换AI上游赛道的核心操作，

随着《私募证券投资基金运作指引》24个月整改过渡期于2026年7月31日正式收官，私募行业全面迈入新规常态化合规监管时代。在全行业机构普遍积极整改、适配监管规则的大趋势下，百亿私募林园投资官宣旗下1